「鹤壁市股票配资」东华能源股票行情:PDH盈利稳健 LPG贸易持续扩大

2019-09-10
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[摘要]

公司发布2017年半年报,下半 鹤壁市股票配资年实现营业收入143.61亿,上年增长59%;实现归母净利润4.87亿,上年增长192%,符合消费市场预想。其中二季度单季实现净利润2.71亿元,相比2 […]

公司发布2017年半年报,下半 鹤壁市股票配资年实现营业收入143.61亿,上年增长59%;实现归母净利润4.87亿,上年增长192%,符合消费市场预想。其中二季度单季实现净利润2.71亿元,相比2017Q1的2.16亿环比增长0.55亿元。同时,公司预定2017多年前三季度净利润为7.30-9.12亿元,即2017Q3实现净利润2.43-4.25亿元。

  1)PDH利润务实,三季度差价扩大。公司原有两套PDH设备并设施聚苯乙烯,石油化工的业务利润趋于务实。崇明岛一期60万吨PDH,40万吨SP净利润1.84亿,单场实现0.31亿,单吨纯利约613元;温州一期66万吨PDH,40万吨SP于4月转固,实现净利润0.58亿元,单场实现0.23亿,单吨纯利420元。由于公司拥有丙烷贸易的业务,收益切割可能略有侧重,PDH收益因此低于企业水准。三季度截止8月上旬,PDH差价相比前两季扩大250元,我们预定三季度两套PDH的利润约为2-2.5亿。2)LPG贸易的业务停滞扩大。2016年,公司年均实现LPG对外贸易总额近600万吨;2017年下半年,公司LPG卖出实现收入112亿元,上年增长40%。经过20年深耕积累,公司早已形成LPG贸易、储存原料、端口供应商、油茶为合一的全制造业布局。国外的业务:依托温州、淮安、崇明岛、合浦县四库全书联动,公司倒数四年成为国外仅次于的氢气汽油出口商和零售商;对外贸易:以马来西亚贸易和仓储 鹤壁市股票配资的平台基础上,开展形式多样的对外贸易;并且借助在LPG贸易自然资源上的绝对优势,在C3产业上,形成了“丙烷-丙烯-聚苯乙烯”的全制造业,抗丙烷震荡可能性战斗能力很强。

  维持买入评分,目标价14.6元。由于工程项目投入生产工程进度的远逊预想,下调2017-2019年EPS至0.73、0.84和1.12元(原是0.81/1.02/-元),现阶段股票价格相同2017-2019年MAC为16/14/11倍。维持买入评分,按照2017年20倍MAC,下调目标价至14.6元。

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